第76話 LOI後の簿外資産発見〜ベースを揃える重要性〜

第76話の解説

買収監査によって、簿外負債が見つかる、あるいは、資産項目のうちで不良資産とみなされるものが見つかる、といった事は良くある事である。
例えば、簿外負債といえば、最近多いのが労働債務である。労務管理を徹底していないが為に、未払い残業が存在するという事は結構よくある事で、単純に未払残業部分を負債認識するぐらいならまだ良いが、譲受後に対象企業の人件費が大幅に上がると言う事になれば買い手は当初想定していた投資回収期間が、人件費の増加で伸びる事になる為、株価を検討する上でもこれは非常に重要な論点であると言える。

第76話 LOI後の簿外資産発見〜ベースを揃える重要性〜

さて、今回のケースはそういった簿外負債発覚ではなく、逆に簿外資産が発見されたケースである。過去からの作品でも何度かお伝えしてきているが、交渉において常にベース、基準となるモノサシを揃えると言う事は非常に重要であると言えよう。

今回は、買い手が基本合意契約を締結するにあたり、明らかに認識していなかった簿外資産が発覚した事案と言える。仲介者のアドバイザーは、マックスからの電話に対して、買い手は簿外資産も含めて2億円で基本合意契約を締結していると述べたが、マックスからとんでもない勢いで叱責を受け、マックスの主張を受け入れている。常に交渉のモノサシは揃えておきたいものである。

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第76話 LOI後の簿外資産発見〜ベースを揃える重要性〜①
第76話 LOI後の簿外資産発見〜ベースを揃える重要性〜②
第76話 LOI後の簿外資産発見〜ベースを揃える重要性〜③
第76話 LOI後の簿外資産発見〜ベースを揃える重要性〜④
第76話 LOI後の簿外資産発見〜ベースを揃える重要性〜⑤
第76話 LOI後の簿外資産発見〜ベースを揃える重要性〜⑥

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第76話の解説

買収監査によって、簿外負債が見つかる、あるいは、資産項目のうちで不良資産とみなされるものが見つかる、といった事は良くある事である。
例えば、簿外負債といえば、最近多いのが労働債務である。労務管理を徹底していないが為に、未払い残業が存在するという事は結構よくある事で、単純に未払残業部分を負債認識するぐらいならまだ良いが、譲受後に対象企業の人件費が大幅に上がると言う事になれば買い手は当初想定していた投資回収期間が、人件費の増加で伸びる事になる為、株価を検討する上でもこれは非常に重要な論点であると言える。

さて、今回のケースはそういった簿外負債発覚ではなく、逆に簿外資産が発見されたケースである。過去からの作品でも何度かお伝えしてきているが、交渉において常にベース、基準となるモノサシを揃えると言う事は非常に重要であると言えよう。

今回は、買い手が基本合意契約を締結するにあたり、明らかに認識していなかった簿外資産が発覚した事案と言える。仲介者のアドバイザーは、マックスからの電話に対して、買い手は簿外資産も含めて2億円で基本合意契約を締結していると述べたが、マックスからとんでもない勢いで叱責を受け、マックスの主張を受け入れている。常に交渉のモノサシは揃えておきたいものである。

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